沃尔玛农产品采购量大吗，京东是怎么做到净利飙升三倍的？
针对这个现象，2017京东Q1净利润超过上年全年也就是说Non-GAAP准则下，京东Q1净利润14.37亿人民币超过了2016全年净利润10亿人民币。那么京东是怎么做到净利飙升三倍呢？
主要可以分为两方面来看：
1，京东在纳斯达克上市，财务报表的披露遵循US GAAP(美国一般公认会计准则）。
京东在新闻里提到的财务指标都是Non-GAAP准则下的，也就是京东在US GAAP的基础上自行做了调整，主要是调回了一些费用，这也是被人诟病的一点，所以我们首先比较一下官方标准US GAAP下的京东的净利润。
可以看出，2017年Q1京东确实扭亏为盈了，首次净利润为正。是什么导致了扭亏为盈。先看收入，无论是收入，还是影响收入的营运指标，比如交易额、活跃用户数、完成订单数，京东都是增长的，但是增速明显放缓，这个也正常，电商红利期已经过去。
再看成本，京东的主营业务成本（简单认为是商品的采购成本）占收入的比重一直下降，也就是毛利率（收入扣除主营业务成本）一直在提升。此外17年Q1营销费用的比例也下降了，考虑到618和双11大促都不在第一季度，扭亏主要依靠毛利率的提升。
毛利率提升的原因不止一个。比如产品组合变了，增加了毛利率高的品类。下图可以看出，京东第三方平台销售的比例逐年增高，相比自营业务，第三方业务毛利更高，因为除了销售本身，京东会从第三方挣佣金和服务费，而这些服务是依靠京东自身的物流客服平台资源，几乎是没有额外成本的。从商品品类看，百货类销售比例上升，这也是京东试图做的，百货类商品的第三方卖家更多，带来更高的毛利。
毛利率提升也可能是通过增强和供应商的议价能力，谈到比较低的采购价格。京东的销售量越来越大，规模效应增加了议价能力，（这也是京东的应付账款账期越来越长的原因）；京东的平台做的越来越成熟，可以提供给供应商更有价值的服务（物流、客服、大数据等等）；还有一块是供应链融资，17年Q1的应付账款和供应商预付款和16年底的比，没有怎么增加，但是采购成本是明显增加了的，这里面可能是供应链融资的作用。
毛利率提升也可能跟存货管理有关，17年Q1跟16年底比，存货反而下降了，存货周转天数也下降了。如果存货管理的不好，过时报废的存货会增加，要么就是低价促销，损害毛利，要么就是报废减值。相反，存货管理的好，对毛利率是有提升的。
所以从US-GAAP角度看，京东确实第一次“扭亏为盈”，本质是毛利率的提升，但是毕竟只是第一季度，关键还是要看京东能不能通过继续提供好的购物体验以增加销售，同时通过管理产品组合、提供高附加值服务、利用规模优势、持续物流投入和科技研发来提升毛利率和运营利润率。
2，京东在公告里的所有盈利相关指标都是Non-US GAAP下的。
很明显，Non-US GAAP下，京东各项利润指标更好。我们来看一下US GAAP下的净利润和Non US GAAP下有什么区别。
京东主要转回了三项费用：
一、高管的股权激励（share-based compensation)
这部分转回的原因是因为股权激励是非现金的损益。但是京东这样的互联网公司，股权激励是常态，金额也很大。股权激励扩大了股本，摊薄了其它股东的利益，对股价是负面影响；股权激励替代了一部分高管的现金薪酬，本质上是运营成本，所以将这部分成本从净利润剔除是不是合理？
二、投资收购兼并带来的无形资产摊销
转回的原因也是非现金损益。比如京东投资了A公司，其中有一项商标使用权值1000万，京东按照10年，每年摊销100万作为费用，然后在Non-US GAAP下的利润中，又加回了这100万，因为这100万没有实际发生现金支出。
三、商誉、无形资产和投资的减值
转回的原因是一次性损益，不影响主营业务。比如京东100%投资了B公司，投资的时候B公司股票值2000万，京东付了3000万，确认了1000万的商誉。然后因为种种原因，京东觉得B公司不值这么多钱，因此把这1000万商誉都减值了，确认了1000万费用，但是在Non- US GAAP下的利润中，又加回这1000万，因为这1000万是一次性的损失，不影响主营业务。
京东投资永辉超市，Bitauto，和沃尔玛战略合作等等，这些投资和合作给京东带来各种好处，都最终反映在收入的增长上，但相关无形资产摊销和减值产生的费用都不包含在Non-US GAAP的净利润中，这样显得再合理不过了，因此才会出现京东净利飙升三倍的现象。沃尔玛车厘子为啥这么便宜？
大型超市价格实惠，吸引客流量。沃尔玛一般指沃尔玛百货有限公司。沃尔玛百货有限公司，是一家美国的世界性连锁企业，以营业额计算为全球最大的公司。连续7年在美国《财富》杂志世界500强企业中居首位。沃尔玛卖场的车厘子，同等品质下，价格大概便宜了20%。
沃尔玛的五粮液可靠吗？
可靠的。不会有假，都是大型连锁超市，而且还是上市的，取货轨道都是正规，它不敢买假，一旦被查出来，会影响它股市的。
ps: 商标也是辨别酒的真伪的一个直观方法。以醒目的五粮液;三个大字作为特殊标志，商标图案底部用黄色谷穗衬映，谷穗以上全部套红，五粮液;三个字是谷穗图形略凸起，商标背面印有出厂日期，透过酒液和瓶体就能看清楚。
沃尔玛的购物卡是否全国通用？
不可以。沃尔玛的购物卡是在商场的前台大宗采购处办理的，只能在本店或者本市内的其他店使用，目前还不能全国通用。
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